M&买家的类型以及在出售你的企业时应该知道什么[播客]

任何企业要想实现高倍数销售，都需要合适的买家. 在任何经济体中，找到买家都是一项挑战，但在疫情期间变得更加复杂. 合适的买家可以帮助你实现退出的目标，实现价值最大化，并确保企业的最佳利益得以延续.

今天, 越来越多的企业收到了潜在收购方主动提出的收购要约，这些收购方需要投入资金. 虽然这似乎是一个理想的情况，但完成你的尽职调查仍然很重要.

在这一集 交易摘要, 乔·赫尔曼，与…谈话 乔尔·费雪在这里，我们将讨论不同类型的买家以及需要注意的事项.

战略买家

在最高层次上, 战略买家希望根据其长期战略价值进行收购. 收购通常是为了改善一家运营公司:增强其能力, 扩大客户基础, 或者扩大其服务范围. 大多数战略买家都是企业买家, 但拥有强大收购部门或企业发展团队的私募股权(PE)买家可以扮演战略买家的角色, 太.

战略买家通常具有更深入的行业了解的优势. 他们知道自己的收购目标是做什么的，也知道如何去做. 这可能是有益的，因为他们清楚地知道公司要取得成功需要做些什么. 由于对公司的先入为主的看法，这也可能是一种损害, 它的方向, 或者市场的整体轨迹.

经验丰富的战略买家通常有内部框架和流程，可以加速交易的融资和执行. 能力可能包括法律、财务和外部咨询关系. 新的战略买家可能更不愿意投资这些资源, 在早期阶段对清晰度有相应的影响, 达成协议可能需要更长的时间.

私募股权支持战略

私募股权支持的战略买家能够以私人股本公司的速度行动, 但也可以为公司的战略价值买单, 使他们能够利用收购的协同效应.

金融买家

金融买家是指以投资为目的进行收购的集团. 我们的目标是在一段确定的时间内发展收购并出售. 虽然私募股权公司以金融买家著称，但还有许多其他类型的买家. 独立发起人、搜索基金和家族理财室都可以成为金融买家. 这为卖家与这些买家的关系增加了显著的细微差别.

以下是金融买家的类型:

私人股本

并非所有私人股本公司都被正确地视为金融买家. 例如, 一些私人股本公司的投资期限为30年或更长，而且没有制定立即退出的计划. 另一些则高度关注特定的行业、终端市场、规模范围和投资范围. 接近一家私募股权公司意味着要了解它的投资理念，以及它如何符合你作为卖家的目标.

搜索基金

搜索基金是一种投资工具，它把资金放在一边，供个人寻求两年左右的相对短期投资. 一般来说，参与者都是刚毕业的商学院毕业生，他们正在寻找一家可以收购的公司. 搜索基金向他们支付工资和费用，让他们确定并购买一家企业. 来自搜索基金的承诺资金将为这笔交易提供资金.

独立的赞助商

独立发起人是指寻求机会的个人. 一旦找到了合适的机会, 保荐人将与一家私募股权公司或夹层债务提供商合作，为收购提供资金. 独立保荐人的时间往往比私募股权要长得多, 因为他们必须同时筹集资金并进行尽职调查.

家族理财室

家族办公室通常与成功的企业联系在一起. 他们拿出一部分现有财富，专门投资于私人控股公司. 这可能是为了使家族资产多样化，或者为有前途的下一代提供机会.

家族理财室往往着眼长远，交易量远低于私募股权公司. 然而, 越来越多的家族理财室正在将人才引入其组织，以保持与私募股权相关的高标准，同时仍能提供比大多数私募股权公司更长的投资期限.

作为一般规则:

• 私人股本公司有大量资金可供配置，它们的估值也很激进
• 拥有强劲企业发展的私募股权公司和企业战略发展最快

为了实现价值最大化，关键是要超越“通常的怀疑”.不管你最初期望的买家是谁, 寻找那些更投机取巧、能够从你的业务的特定属性中发现价值的群体. 这样你就有机会获得最有利可图的结果.